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2019-07-08中证投资参考(星期一)

时间:2019-07-07 23:17 来源:股似海学习网 作者:股似海 阅读:
2019-07-08中证投资参考(星期一)

【今日导读】
>第二轮环保督察将启 长江磷化工整治或加码
>生猪价格加速上涨 板块有望迎来第二波机会
>来水偏丰“顺水推舟” 水电股业绩增长可期
>华为屏下摄像头专利曝光 开启真全面屏时代


【中证视点】
第二轮中央环保督察将启 长江磷化工整治或加码
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近日央视《焦点访谈》专题重点报道了长江上游黄磷厂污染问题。据悉,我国的磷化工产业主要分布在西南地区,但近期记者跟随生态环境部华南督察局在长江上游的几个省份采访时发现,一些黄磷生产企业的污染状况不容乐观。

在第二轮第一批中央生态环境保护督察即将启动背景下,主流媒体专题聚焦长江磷化工污染,或预示相关整治将加码。早在4月份,生态环境部生态环境执法局曹立平局长答记者问时就表示,“三磷”的整治是长江保护修复攻坚战的重要内容之一。由于一些地方和企业发展粗放、环境管理滞后,对长江水环境,特别是产业相中集中的区域造成一定的影响。今年将先行完成黄磷企业环境整治,力争用两年左右的时间全面摸清“三磷”的数量,消除众大环境隐患,切实解决生态问题,为长江修复攻坚战奠定好的基础。

按照以往经验,环境整治加码,不合格企业有望加速退出,行业准入门槛或大幅提高,势必将引发化工品种价格波动,利好具有环保优势的龙头。

◆兴发集团(600141):位于全球最大的兴山磷矿内,是国内最大的磷化工生产基地,兴山磷矿已探明磷储量高达3.5亿吨。公司连续第五年被评为黄磷生产企业“能效领跑者标杆企业”第一名。

◆澄星股份(600078):有黄磷、磷酸以及电厂产业链优势。在中国石油和化学工业联合会发布的石化行业重点耗能产品2017年度能效领跑者标杆企业名单中,澄星股份所辖的宣威磷电、弥勒磷电两家黄磷生产企业成功入选,并分列第一、第三名,或将为全国黄磷清洁文明生产作出示范。


【热点聚焦】
猪价加速上涨 板块迎来第二波机会
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6月份以来,猪价持续上涨,从5月31日的15.5元/公斤涨至目前的17.3元/公斤,一月涨幅12%。我们在4月资讯中提到的“猪价有望加速上涨,调整提供布局良机”的预判开始兑现。而本轮产能去化幅度远超历史,决定生猪价格的上涨只是开始,预计此后每个月均价上涨2-3元/公斤,9月前后高点有望突破25元/公斤。

农业部5月份能繁母猪存栏同比下降23.9%,相对4月份22.3%,产能进一步去化。相对于上一轮猪周期15%产能去化带来的猪周期反转,5月份数据支撑猪价创历史新高,迎来超级猪周期。

投资方面,建议重点关注具有成本优势的行业龙头牧原股份(002714)、温氏股份(300498);弹性标的关注天邦股份(002124)、正邦科技(002157)等。


生猪养殖步入恢复期 生物疫苗等有望受益
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目前,全国25个省区的疫区已经全部解除封锁,正常的生猪生产和运销秩序正在逐步恢复。此外,近期农业农村部办公厅、财政部办公厅发布《关于做好种猪场和规模猪场流动资金贷款贴息工作的通知》,强化政策性农业信贷担保服务,给予生猪养殖企业贷款贴息支持。鼓励和支持各地开展针对性政策性农业信贷担保服务,帮助养猪企业渡过难关,切实稳定生猪生产,确保猪肉市场有效供应。

综合来看,随着非洲猪瘟影响逐步消退、猪肉价格的持续上涨以及鼓励生猪养殖的利好政策持续出台,未来生猪养殖有望迅速进入恢复期,相关行业如生物疫苗等有望受益,建议关注蔚蓝生物(603739)、中牧股份(600195)等。


【产业观察】
旺季来临 文化纸或迎估值回归
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日前,晨鸣纸业发布半年业绩预告,二季度盈利4.6亿元到5.1亿元,比一季度环比增长1104%到1234%,经营业绩整体向好。据业内人士分析,晨鸣纸业二季度业绩大幅增长,主要是因为市场形势明显转好,主要纸种均落实提价,产生了明显效益。这其中,我们建议站点关注文化纸。

据了解,随着下游客户进入备货周期,文化纸价格5月份迎来一波上涨,众多纸业龙头先后发出涨价函。在多家纸企的涨价函中看到,文化纸的涨价时点主要集中于6月1日前后,原材料上涨、环保投入加大是纸厂在涨价函中提到的主因。

产业链来看,上游纸浆库存仍处高位,未来去库存仍将持续。下游需求方面,9月份文化纸进入消费旺季,下游客户主要的备货周期是6-8月份,加之纸浆期货7月份以来呈现探底回升态势,文化纸价格涨价可能还要持续一段时间。可关注晨鸣纸业(0000488)、华泰股份(600308)等。


来水偏丰“顺水推舟” 水电业绩增长可期
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华能水电近日公布的数据显示,上半年完成发电量538.85亿千瓦时,同比增加57.13%;上网电量535.23亿千瓦时,同比增加57.24%。发电量增加的主因之一是澜沧江流域上半年来水量偏丰,其中小湾断面同比偏多28%。

从7月4日召开的主汛期重点地区水旱灾害防御视频会商会获悉,今年入汛以来,全国汛情呈现三个特点:一是全国降雨总体“南北多、中间少”,局地雨强度大。华南东部、江南南部、东北中部、西北大部等地明显偏多。二是超警河流多,一些中小河流洪水超历史。入汛以来,全国有17个省(区、市)279条河流发生超警以上洪水,较1998年以来同期超警河流数量偏多5成。三是部分大江大河水位偏高,全国水库蓄水总量偏多。

水电发电原理和经营环境使得水电业绩与来水高度关联,同时水电以固定成本为主而边际成本较低,丰水期若来水充沛则全年业绩确定性高,因此大盘向好时业绩增长预期助推资本市场表现,而大盘下跌时公用事业属性以及高分红特性使其具备良好的投资防御性。建议关注来水向好、股息率优势突出的长江电力(600900)、国投电力(600886)、川投能源(600674)等。


【行业动态】
华为屏下摄像头专利曝光 有望开启真全面屏时代
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日前,有媒体爆料华为屏下摄像头技术,并且曝光了华为针对屏下摄像头进行了专门的适配。此前,在2019世界移动大会(MWC2019)上海展上,OPPO公开展示了其屏下摄像头解决方案“透视全景屏”,相比于刘海屏、挖孔屏、升降式摄像头等全面屏手机方案,OPPO的前置摄像头能为用户带来更完整的视野、更具沉浸感的屏幕和更一体化的机身。未来屏下摄像头技术有望成为移动行业的主流趋势,为下一代智能手机带来创新的外形。

上市公司中,联创电子(002036)研发的屏下摄像头技术进展顺利,同时为国内知名手机品牌研制的屏下指纹模组已完成样品试制。联合光电(300691)为华为核心合作伙伴,拥有完整的智能手机摄像头研发设计技术和自动化生产线。


上海印发5G应用创新三年行动计划
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上海市政府日前印发《关于加快推进本市5G网络建设和应用的实施意见》。《实施意见》提出,2019年建设5G基站10000个,启动建设若干应用示范区,形成10项左右重点示范应用;到2021年,5G应用产业规模超过1000亿元。

《实施意见》还指出,在应用推广、示范区建设、配套保障等方面持续发力,制定5G应用创新三年行动计划,推动“5G+4K/8K+AI”应用示范,推进5G与智能制造、工业互联网、大数据、人工智能、超高清视频、工控安全等深度融合。

上海本地股中,至正股份(603991)积极研发5G用光电线缆高分子材料、高压及超高压电缆绝缘材料,公司研发的5G通讯装备处于小批量使用阶段。鸣志电器(603728)产品在5G天线系统相关应用领域的市占率或为前3名。

【信息追踪】
医疗器械唯一标识将执行 行业大洗盘龙头受益
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日前,中国医疗器械唯一标识系统试点工作已正式启动,标志着中国医疗器械监管体系向科学化、法治化、国际化和现代化迈出重要步伐。

医疗器械唯一标识(UDI)是医疗器械产品的“身份证”,是医疗器械的“国际语言”。建立唯一标识制度,强化源头赋码,有助于通过唯一标识实现全链条医疗器械通查通识,加强医疗器械全生命周期管理。据介绍,作为国际通行做法,世界多个国家和地区均在积极推进医疗器械唯一标识系统建设。

二级市场上,迈瑞医疗(300760.SZ)总市值超过第二名温氏股份,坐稳“创业板一哥”宝座。迈瑞医疗能登顶创业板市值第一,除了自身亮眼的业绩外,与北上资金的推波助澜也有较大关系。自5月31日以来,北上资金连续17个交易日增持迈瑞医疗。北上资金持仓迈瑞医疗从不到749万股增加到逾1166万股,不到1个月的时间,增仓幅度达到56%。

点评:中国医疗器械市场存在极大的产品普及需求,拥有较大的增量空间,未来很长一段时间将维持高速扩容态势。分级诊疗政策使得基层市场扩容,医疗需求大幅增加;同时鼓励采购国产器械装备,利于加快进口替代的进程;政策鼓励创新研发,优先审评等政策鼓励企业加大创新研发。国产医疗器械相比进口产品具有明显的价格优势,国内龙头企业的品牌、产品质量等更有保障,在国内企业的竞争中更有优势。此外,2018年年报和2019年一季报显示,国内医疗器械板块继续保持健康稳健增长,我们继续看好行业的长期成长前景。可关注迈瑞医疗(300760)、乐普医疗(300003)等。

(责任编辑:股似海)

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