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【风口研报】估值处于历史极低水平,“明星分析师+资金”同时盯

时间:2019-12-19 09:03 来源:股似海学习网大数据搜索 作者:股似海 阅读:
【风口研报】估值处于历史极低水平,“明星分析师+资金”同时盯上这家竣工受益公司,未完工订单是去年收入2.6倍

金螳螂:国盛证券夏天近日发布关于公装龙头金螳螂的深度报告,他认为,金螳螂股价前期下跌主要受房地产融资收紧政策周期影响及总裁事件冲击,目前这些因素已经被市场反应。公司市值218亿已达近年来底部区域,当前PE(TTM)/PB(LF)分别为9.5/1.5倍,均创历史新低,金螳螂已极具配置性价比。

多家机构看好竣工数据超预期,国盛证券夏天(建筑工程领域明星分析师)近日发布关于公装龙头金螳螂的深度报告。夏天曾获取2015年、2016年新财富建筑和装饰最佳分析师第1名,金螳螂最近4个交易日股价实现放量四连阳。

分析师夏天认为,金螳螂股价前期下跌主要受房地产融资收紧政策周期影响及总裁事件冲击,目前这些因素已经被市场反应。公司市值218亿已达近年来底部区域,当前PE(TTM)/PB(LF)分别为9.5/1.5倍,均创历史新低,已经极具配置性价比。

金螳螂是装饰行业龙头公司,长短期均有不错的看点:①短期:竣工加快强化短期装饰需求;②中长期:建筑装饰使用年远远小于建筑结构,中长期来看装饰行业更具消费属性,具有不俗的成长性。

在营改增、原材料涨价、装修模式变革等因素影响下,近年来装饰行业集中度加速向金螳螂等龙头公司集中。公司市占率由2003年的0.2%显著提升至2018年的1.0%,相比于竞争对手,金螳螂有四大核心竞争优势:
①设计优势突出,根据行业发展趋势,未来设计在产业链中将体现更大价值;
【风口研报】估值处于历史极低水平,“明星分析师+资金”同时盯上这家竣工受益公司,未完工订单是去年收入2.6倍
②公司打造了集中供应链管理体系,实现话语权提升及规模经济效应;
③)推出针对公共建筑的BIM(BuildingInformationModeling)系统,多次获得国内外BIM大赛奖项,工业化、信息化转型初见成效;
④探索全屋定制OEM+ODM模式,整合供应商资源以实现全屋定制产品优势。

金螳螂在手订单丰富,截至三季度末在手已签约未完工订单为645.5亿元(2018年收入2.6倍),订单不断转化促使公司三季度收入与盈利均创新高,随着后续订单持续转化,全年有望继续稳健增长。
【风口研报】估值处于历史极低水平,“明星分析师+资金”同时盯上这家竣工受益公司,未完工订单是去年收入2.6倍
相较于广田集团、亚厦股份等7家可比上市公司,金螳螂盈利能力处于行业较高水平。公司毛利率、净利率显著高于同业平均水平,而综合费用率持续低于同业平均。
【风口研报】估值处于历史极低水平,“明星分析师+资金”同时盯上这家竣工受益公司,未完工订单是去年收入2.6倍
夏天预计金螳螂2019-2021年归母净利润分别为23.6/26.7/30.2亿元,当前股价对应PE分别为9/8/7倍,目前估值已处于历史极低水平,维持“买入”评级。

(责任编辑:股似海学习网)

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