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【风口研报快评】半导体一体化龙头“高复工率+高稼动率”带动毛

时间:2020-04-23 09:49 来源:股似海学习网大数据搜索 作者:股似海学习网 阅读:
【风口研报快评】华润微精要

 ①华润微昨日晚间发布2020年一季报,实现归母净利润1.14亿元,同比增长672%,单季平均开工率、产能利用率均在90%以上。 
 ②功率半导体自给率不到25%,长期进口替代空间巨大,国内市场份额占比达8%,SiC二极管产品处在产业化前夕。 
 
财联社4月23日讯,华润微昨日晚间发布2020年一季报,20Q1公司实现营收13.82亿元,yoy+16.53%,归母净利润1.14亿元,yoy+672%,扣非归母净利润0.90亿元,同比扭亏。其中,单季度毛利率攀升至24.9%,同比19Q1提升8.7pct。 
 
华润微作为国内半导体IDM龙头,身处产业链前端,受疫情影响相对较小,单 季平均开工率、产能利用率均在90%以上。 据海通电子谢磊跟踪数据,4月份目前华润微产线复工率和人员复工率均已超过95%,产品和服务交付顺畅, 20Q2公司经营情况有较强需求支撑。
 
公司一季度归属于上市公司股东的净利润超过1.13亿元,比上年同期大幅增加近1亿元,高复工率、稼动率带动单季度毛利率提升52%,海通电子谢磊认为,考虑到公司所在产业链环节及行业地位, 毛利率提升趋势20Q2仍有延续性。
 
中国功率半导体+器件市场需求达1000亿,但自给率不到25%,长期进口替代空间巨大,尤其中高端MOSFET、IGBT产品。华润微相对于竞争对手优势明显,有望持续受益: 
 
①目前华润微电子分立器件产品1,100余项,IC产品500余项,在中国MOSFET领域的市场份额占比为8%左右,已建立国内领先的Trench-FS工艺平台, 并具备600V-6500VIGBT工艺能力。
 【风口研报快评】半导体一体化龙头“高复工率+高稼动率”带动毛利率提升50%,一季度业绩增长600%+,SiC产品处在产业化前夕
 ② 华润微SiC二极管产品处在产业化前夕 ,公司的研发、知识产权、基础设施,整个供应链已经打通; 
 
 ③高管团队在公司最少服务年限都已超过十年,经验丰富且稳定。 

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(责任编辑:股似海学习网)

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