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楚江新材:碳纤维预制件垄断地位,明年业绩再翻一倍

时间:2020-02-13 14:27 来源:股似海学习网大数据搜索 作者:股似海 阅读:
点评:楚江新材在碳纤维预制体有垄断地位,净利润30%,直接参与到武器的预研、研发过程,民品业务方面已成为C919刹车盘的独家供应商。预计天鸟子公司2021年销量能够达到6亿以上,是现有体量的2倍。

楚江新材:碳纤维预制件垄断地位,明年业绩再翻一倍

【铜基材体量全球第一,产能快速扩张】
2018年公司完成生产18万吨,2019年接近20万吨,当前居于全球第二。铜导体2018年完成生产10万吨,2019年已超过20万吨,除了规模上的增长,更为重要的是产品品质及附加值提升明显。

【疫情会短暂影响,但因为有新项目投产,影响较小】
对公司而言,因长期处于100%的产能利用率状态,所以较难弥补进度。但因公司将在2020年投产新项目,所以预计影响不会太大。铜板带业务在2020年初已有2个新项目进行投产,投产项目本身有设备调试、达产达标的产能爬坡过程,因疫情耽误复工的一周给公司今年产能提供了很大余量。

【子公司天鸟的碳纤维预制件垄断,净利率30%以上】
2019年10月1日阅兵式中所有飞机的刹车盘均由天鸟供应,目前处于垄断地位。天鸟一直参与到武器的预研、研发过程,本身产品是自家独创、自主可控范畴,毛利率维持在45-50%,净利率水平可达到30%以上。

民品方面业务空间也比较大,以刹车盘为例,已签下C919的独家供应,将持续跟进大飞机生产进度。

【2021年业绩再翻一倍】
预计到2021年,天鸟的产销量可以做到6个亿以上,实现在现有基础上翻一倍。目前的订单有很多合同周期较长,一个型号的供货周期也比较长,如商飞的供货合同签了20年,可以保证十四五前期的业绩。

【子公司顶立科技将在年报后启动分拆上市】
新出台的规则中利润要求为6个亿,顶立2019年的利润可以达到,目前已拿出初步方案,按计划进度,目标是2020年完成分拆计划,目标市场还是科创板,今年年报出台后就将对顶立启动改制并引入价值投资者。顶立科技做完分拆上市之后,天鸟需按照并购资产满三年的分拆上市要求。

(责任编辑:股似海学习网)

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