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公司分析:怎样看上市公司公告

时间:2019-06-22 19:20 来源:股似海学习网 作者:股似海 阅读:
公告做为上市公司信息披露的重要途径,是投资者作出投资分析和判断的重要依据,对市场的影响作用不容小觑。这些看似枯燥而标准化的上市公司公告,仔细解读起来却是“横看成岭侧成峰,远近高低各不同”,不仔细研究还真可能踩进坑里,做出错误的判断。因此掌握公告解读的要领,读懂公告中释放的信号,对于投资者来讲就至关重要了。

公告的分类
上市公司公告从重要性来讲,财务披露的为一类,定增并购的可分为一类,投融资的分一类。通联数据公告库中把上市公司公告从不同维度细分为了八大类:
公司分析:怎样看上市公司公告

从公告类型的数据量分布中可以看到,除了一般性公告占据一半的比例外,财务报告和重大事项的公告是相对发布较多的,也是这次小编想要主要介绍的。财报的解读需要相对专业的知识积累,主要是看一致性预期和业绩表现。

如何解读?
2016年末贵州茅台猛涨,原因就是其三季报表现超预期引发的市场反应。三季报显示,2017前三季度,贵州茅台实现营业收入424.5亿元,净利润199.84亿元,同比增长60.31%,基本每股收益高达15.91元,业绩指标均已明显超过2016年全年水平,大超预期,各大机构对贵州茅台2017~2019年的盈利预测也纷纷上调。
总览现在的市场,A股已经走在回归价值投资的路上,通过判断机构一致性预测净利润变化率,找出业绩不断超出市场预期的低估值高增长的价值股,将是未来投资者进行价值投资的核心方式。
与此相比,定增并购一类的公告就要谨慎很多了,尤以两种为主:

一种是项目融资,公司发布公告融资开展一些项目,表面上看是利好的消息,代表公司在积极扩大业务范围,新项目未来会带来潜在的额外收益,但是,这也预示着投资者需要承担项目失败带来的隐藏风险。因此看到这类公告,一方面要详细了解投资项目标的的实在价值,另外还可以去看看上市公司的账面资产,如果公司账上有充足的富余资金,却还选择融资去投项目的话,那这个项目的实在意义就有待考证了。

另外一种是在前两年很热的跨界并购,大多是搞一些互联网、科技的概念炒作,公司的公告短短几行字,股民却已脑补了一幅公司未来发展的宏伟蓝图,但之后几年公司有没有实质进行这方面的研究发展呢?往往很多就再无消息了。所以在面对这类公告时,一定要保持警惕,不要被表面所误导。

除此之外,公告也不能只识别标题,而要抓取细节的内容。去年迪马股份大股东资金链断裂的信号,就是在其《关于公司股票复牌提示性公告》里面提示的,公告原文是这样说的:“另据核实,目前东银控股所持公司部分股份质押出现主体偿债逾期情况。”

另外一些措辞的细节不能忽略,如同样是董监高增持公告,表面上看代表了上市公司对未来发展的信心,给市场释放了利好信号,但实际有的公司真实投入百千万增持自家股票,有的公司却只增持百十股,这就要看公告中有没有明确提出增持下限等内容了。
公司分析:怎样看上市公司公告

再比如海虹控股于2016年10月公布的定增预案,拟募集资金25亿元用于实时智能审核平台建设项目,细看后发现此次定增拟定价44.10元/股,与公司停牌前日收盘价24.93元/股相比已严重倒挂,因此该定增计划大概率会停止实施。

由此可见,“抠字眼” 在公告解读时永远不会错,细节会帮助我们做出更准确的判断。

(责任编辑:股似海)

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