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公司分析:公司所属行业分析

时间:2019-06-22 19:11 来源:股似海学习网 作者:股似海 阅读:
投资人喜欢用“赛道”来描述一个行业。
赛道有多宽指的是市场规模,赛道有多长指的是所处行业阶段,赛道的平坦还是崎岖,指的是行业的竞争格局。每个都很关键。下面分开三个小主题来讲,先从市场规模出发。

行业规模大小的判断
“这个行业提供的是怎么样的产品,解决了什么问题”
这个最根本的问题,回答了它就能回答市场在哪里,市场是否有痛点,是解决后面我们回答市场规模大小的基础。

例:分析互联网行业时。
有三个不同角度,是改造传统行业?替代传统行业,还是创造了新产业?
改造的话:就是改善原来行业里的某个环节的效率。例:节省交易成本,改造产业链,去中介化等。
替代的话:就是把线下的东西,往线上搬。例:新闻资信APP代替报纸。
创造的话:就是创造新的服务或者产品,或发现新的商业模式。如:摩拜。

供给驱动看产能 需求驱动看天花板
在考察前,明确一点,这行业是供给驱动还是需求驱动。
可以这么理解:产业发展主要动力来自供给一方,也就是公司,就是供给驱动。产业发展主要动力为需求一方,也就是消费者,就是需求驱动。
行业空间是需求决定的,但对于大部分新经济行业,供给创造需求的特点就很明显。
例:汽车行业已经发展成熟阶段,市场大小取决于多少人有买车意愿和支付能力。(需求驱动)
供给创造的行业往往提现出特别强的爆发力,一旦挖掘到合适的需求,就看有多少有效的供给,行业前景无限。
需求驱动的行业则要踏踏实实的根据潜在的需求,来测算出行业的天花板。

构建分析框架,找到关键要素
定义了行业是做什么的,以及了解它目前是供给驱动还是需求驱动之后,就可以来判断行业空间。
行业空间。就是行业规模。最简单的算法:销量乘以单价。
不过,不是所有情况下都有一个量和一个价在那等着我们。
要构建一个框架,并找到这个框架下,判断行业空间的关键要素。

回看互联网的例子
第一种:改造型,行业的价值体现在对于原有行业效率的改进。有改进才有提升,才有利润空间。如果没有效率改进,那么就越改越没效率,成本反而增加了。那就没必要了。所以分析这类公司的行业空间,原来行业成本是一个重要因素。
第二种:替代型,行业空间取决于原有行业的规模和新业态可能达到的渗透率。
三种种:创造型,行业空间完全不受原有行业限制,而是取决于它自身解决了什么样的新需求。

了解行业的空间和行业增长的驱动要素,是接下来吃透一家公司的基础。因为不同的行业空间,决定了公司未来能达到的高度。

(责任编辑:股似海)

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